野村證券策略師Charlie McElligott昨天發出警告：美波動率交易市場正在發生重大爆倉事件，未來幾天可能傳出知名機構巨虧的消息。 先搞清楚：波動率交易是什麼？ 簡單說，波動率就是“價格上躥下跳的劇烈程度”。買波動率，好比給股票倉位買“地震險”——市場大跌時，保險賠付（期權升值）能彌補損失。賣波動率，則是收保費，賭市場風平浪靜。 正常邏輯下，股票跌，波動率漲（因為恐慌）。但過去兩周，美股在下跌，波動率卻反向暴跌——IWM（小盤股ETF）的3個月波動率跌到了歷史最低的0.2%，幾乎是有史以來最便宜的時候。